Každý founder to rieši. Zobrať investíciu alebo to ťahať sám? A ak zobrať – kedy, od koho a za akých podmienok?
Do diskusie Founders Talks sme si pozvali dvoch founderov, ktorí túto dilemu riešia každý deň a obaja z iného uhla. Michal Šimko (CEO, SEC Technologies) prešiel investičným kolom, dnes zakladá aj vlastný investičný fond. Ján Hrončák (Partner, ParkingAround a Head of Business GOSPACE LABS) bootstrapuje, financuje sa z grantov a revenue a nad investíciou zatiaľ len premýšľa. Moderovala Zuzana Kušíková (Civitta).
Tu je sedem najdôležitejších myšlienok, ktoré na diskusii Founders Talks: Bootstrapping vs. Investments odzneli.
1. Investícia nie je výplata. Je to zrýchľovač.
Michal to pomenoval jednoducho: investícia je o tom, že si odkrojíte z budúcich ziskov, aby ste mohli rásť rýchlejšie teraz. V SEC Technologies to znamenalo konkrétnu vec: pracovný kapitál. Keď vám príde objednávka za 15 miliónov, potrebujete reálne peniaze na materiál a výrobu. A slovenské banky vám ich len tak nedajú, aj keď máte podpísanú zákazku.
Čo ale investícia nemá byť? Pozvánka na zvoľnenie tempa. „Keď sa vo firme podarí zachovať tú startupovú mentalitu, že obraciate každé euro dvakrát, to je to najdôležitejšie,“ hovorí Michal.
2. Bootstrapping nie je núdza. Je to sloboda.
Ján to vidí z opačnej strany. GOSPACE LABS funguje bez investora a nie preto, že by nemohli.
„Máme dnes totálnu slobodu. Keď sa rozhodneme zmeniť stratégiu, vieme to zajtra urobiť lusknutím prsta,“ hovorí Ján. Žiadny board, žiadne schvaľovanie, žiadne vysvetľovanie. Keď prišiel nápad otočiť parkovací senzor naopak a merať výšku vodnej hladiny. Jednoducho sme to urobili.
Ale bootstrapping má aj svoju cenu. GOSPACE LABS musel nechať ísť lukratívne príležitosti, lebo nemal headcount ani kapitál. „Mali sme možnosť predať niekoľko desiatok tisíc kusov senzorov. Len nám nevychádzal headcount ani čas. Tak sme tú príležitosť nechali plávať.“
3. Kedy je ten správny moment na investíciu?
Ján dal veľmi praktickú odpoveď: „Keď tých príležitostí preteká priveľa.“ Keď viete, že máte produkt, máte zákazníkov, ale nestíhate ich obslúžiť. To je ten signál.
Michal doplnil pohľad investora: fundraisujte radšej skôr. Ale vedzte presne, čo s tými peniazmi chcete urobiť. „Chcem investíciu, pretože chcem podporiť rast firmy“, to je príliš vágne. Treba mať konkrétny plán minimálne na dva roky.
A pozor na dva extrémy: nepredať sa príliš lacno a príliš skoro. Ale ani príliš neskoro, keď vás konkurencia predbehla a vy ste zavretí voči príležitostiam, ktoré prichádzajú.
4. Granty vs. investícia: nie je to buď-alebo
GOSPACE LABS financuje vývoj primárne z grantov a Ján otvorene hovorí o trade-offoch. Áno, je s tým kopec papierovania. Áno, zaberie to čas. Ale za grant nedávate equity. A to papierovanie viete aj outsourcovať.
SEC Technologies granty tiež využíva, na výskum a vývoj. Ale predaj, výrobu, pracovný kapitál z grantov nepokryjete. „Granty nás ako firmu neuživia,“ hovorí Michal. „Do veľkej miery pokrývajú naše výskumno-vývojové oddelenie, ale máme predajcov, máme výrobu a toto z grantov nevieme pokryť.“
Čo si z toho odniesť? Granty a investície nie sú konkurencia. Sú komplementárne. Granty na R&D, investícia na škálovanie.
5. Hardware ako konkurenčná výhoda
Obaja hostia robia hardware a zhodli sa na jednom paradoxe. Hardware je drahší, ťažšie sa škáluje, vyžaduje certifikácie. Ale v dobe, keď AI dokáže replikovať softvérové riešenia čoraz rýchlejšie, práve hardware je to, čo sa nedá skopírovať.
„Keby niekto chcel vyvinúť diaľkový detektor ako máme my, určite to niekto spraví,“ hovorí Michal. „Ale otázka je, ako dlho by mu to trvalo a koľko by ho to stálo.“
A ešte jeden postreh z diskusie: jeden investor povedal, že „ak v pitch decku vidí napísané slovo AI a je to softvér, tak sa tomu okamžite prestáva venovať.“ Hardwarové riešenia, naopak, zafinancovaných na Slovensku nie je veľa a to treba vnímať ako príležitosť.
6. Investor nie je len peňaženka
Michal otvorene hovorí o tom, že na Slovensku strategické investície (kde investor je zároveň partner alebo zákazník) nefungujú tak ako v USA. Väčšina investorov u nás prinesie kapitál, ale neotvorí dvere k zákazníkom.
Preto je výber investora kľúčový. A ešte dôležitejšie, strážte si cap table. „Keď investori majú 90 % firmy a founderi 10 %, tak potom tí ľudia nemusia byť ešte takí motivovaní,“ varuje Michal. „Povedia si: OK, mám tu 1,5 % a idem si spraviť novú firmu.“
6. Defense tech: od nadávky k príležitosti
Zaujímavý bonus z diskusie. Keď SEC Technologies hľadalo investora pred 5 rokmi, firmy s technológiou využiteľnou aj pre armádu boli pre investorov takmer toxické, nechceli s tým mať nič spoločné. Dnes je to presne naopak. Investori sa o obranné technológie bijú a firmy, ktoré vedia slúžiť civilnému aj vojenskému sektoru zároveň, majú oveľa vyššie valuácie.
Ale Michal upozorňuje na dôležitý háčik: európske fondy síce už môžu investovať do technológií s dvojakým využitím (civilným aj vojenským), ale do firiem, ktoré priamo vyrábajú zbrane alebo muníciu, peniaze stále nejdú. A väčšina toho, čo je skutočne „obrana“, sú práve zbrane a munícia. Takže aj keď sa dvere pootvorili, pre čisto obranné firmy v Európe je získanie investície stále veľmi ťažké.
___________________
Founder Talks sú nová séria diskusií o témach, ktoré zakladatelia riešia každý deň. Naším ďalším hosťom bude Martin Basila, s ktorým sa budeme rozprávať ako vybudovať globálnu firmu z lokálneho nápadu. Registrujte sa na sériu podujatí už dnes!
Organizátori: Startup Awards Slovensko × Civitta × Hopero
