Na ScaleUpFeste sa stretli tri pohľady na ten istý trh: raný venture kapitál (KAYA VC), private equity (PortfoLion) a M&A poradenstvo (Absolvo Consulting). Vypočuli sme si celý životný cyklus firmy v jednej diskusii a vybrali sme šesť trendov, ktoré by mal poznať každý zakladateľ v regióne.
1. Kapitál sa zlieva do mála rúk a takmer celý ide do AI
V prvom kvartáli 2026 smerovalo 79 % všetkých kôl do transakcií nad 25 miliónov eur a viac než 60 % rizikového kapitálu zhltlo AI. SaaS spadol na druhú priečku, fintech na tretiu. Series A sa zužuje, Series B naopak narástlo. Pre zakladateľa to znamená jediné: stredná cesta zmizla. Buď ste malý, kapitálovo nenáročný tím, alebo hráte o veľké kolo. Bežný priemer trh prestal financovať.
2. Investori sedia na rekordnej hromade peňazí, ktorú musia minúť
Private equity nahromadilo rekordné „dry powder“. Teda kapitál, ktorý fondy musia investovať, inak strácajú zmysel existencie. Náladu vystihla jedna citovaná veta investora:
Buď budem investovať, alebo ma vyhodia.
Preklad pre vás: rok 2026 prinesie viac PE dealov a pri M&A znejú prognózy ešte odvážnejšie. Viacerí analytici hovoria o najsilnejšom období pre fúzie a akvizície za roky, niektorí dokonca o rekordnom roku. Ak ste o predaji firmy niekedy uvažovali, okno sa práve otvára.
Postaviť produkt už nie je výhoda. Je to commodity.
Najsilnejší kultúrny posun večera: vďaka AI dnes skvelý produkt postaví takmer každý. To, v čom bol región CEE tradične silný, prestalo byť odlišovačom. Ťažisko sa presunulo do predaja a marketingu, kde je obrovský šum a preraziť k zákazníkovi je ťažšie než kedykoľvek predtým.
PortfoLion k tomu pridal pojem, ktorý sa oplatí zapamätať: nehľadajú „AI firmy“, ale „AI-aware firmy“. Teda tímy, ktoré vedome premýšľajú o vplyve AI v troch rovinách: produkt, stratégia a interné operácie. Aj nudný biznis má zmysel, ak tieto tri otázky nepodcení.
4. Investori prestali kupovať trakciu. Kupujú zakladateľa a insight.
KAYA VC povedala otvorene, prečo dáva peniaze čoraz menšiemu počtu firiem:
„Pre dobré startupy peniaze nie sú. Ale pre skvelé v ranej fáze rozhodne sú. A to je dobre.“
Keďže postaviť produkt je lacné, bežné sú dvoj- až päťčlenné tímy s nízkym burnom, ktoré vydržia dlho a stihnú niekoľkokrát pivotovať. Fond preto stavia na zakladateľovi, nie na číslach. Či má firma nula alebo 50-tisíc MRR, je preňho takmer jedno. Tvrdé varovanie pre prvozakladateľov: bez hlbokého insightu o trhu skĺznete k „očividným nápadom“. A očividný nápad práve teraz stavia aj niekto iný.
Štruktúra, ktorá zaväzuje
Občianske združenie nie je len právna forma. Je to rozdiel medzi tým, či SASK patrí jednej firme, alebo komunite, ktorá ho používa. Päťčlenná správna rada v zložení Eva Šimeková, Peter Kolesár, Michal Kardoš (Sapie), Boris Podolák (The Spot), Rastislav Blažej (Slovenská sporiteľna), rozhoduje kolektívne. Nie je tu majiteľ. Je tu mandát.
The Spot prináša 2 000+ členov a 100+ firiem slovenskej startupovej komunity a tu sa, ako hovorí Peter, „koncentruje slovenská startupová komunita“. SAPIE asociuje technologické firmy a roky lobuje za podmienky, v ktorých sa dá globálna firma postaviť aj zo Slovenska. Slovenská sporiteľňa drží finančný „backbone“, dlhodobo a viditeľne. Ich súčasná prítomnosť pod jednou strechou je sama o sebe signál, že SASK už nie je projekt, ale infraštruktúra.
Inovácie patria na výslnie
„Inovácie a mladí podnikatelia patria na hlavný stage našej spoločnosti, a nie niekde do pivnice,“ hovorí Eva o období, keď SASK po menších priestoroch naplnil Istropolis (1 200 divákov v sále) a neskôr sa dostal na dosky Slovenského národného divadla. Posledný ročník v košickom divadle s 650 hosťami a vďaka prenosu na Markíze dostali finále k desiatkam tisíc Slovákov.
Viki Brezina, od dnes riaditeľka SASK o. z. a v minulosti spoluorganizátorka Slush’D Bratislava, popisuje ten istý efekt z pohľadu diváka. „Veľmi sa mi páči, že sa finále SASK posledné roky odohrávalo v divadlách. Priznám sa, že som tomu nerozumela, kým som sa sama nezúčastnila posledného ročníka v Košiciach,“ hovorí. „Vďaka takémuto setupu sú startupy a foundri centrom celého diania. V podstate ich takto dávame na piedestál a učíme verejnosť, že to, čomu sa venujú, je nielen zaujímavé, ale aj rešpektovania hodné.“
Práve to, čo Eva aj Viki nezávisle pomenovali, stojí za dnešným prechodom do občianskeho združenia. SASK už nielen oslavuje startupy, ale pomáhavaj legitimizovať podnikanie ako kultúrnu hodnotu. A takúto úlohu nie je možné dlhodobo plniť z jednej firemnej kancelárie. Udržať jeden galavečer z jednej firmy sa dá; udržať infraštruktúru, ktorá mení verejné vnímanie podnikania, nie.
Druhá generácia leadershipu
Viki Brezina za sebou má päť rokov v Slido a vlastnú zakladateľskú stopu – Slush’D Bratislava, slovenskú edíciu helsinského Slushu, spoluorganizovala práve ona. Práve počas Slush’D si podľa vlastných slov uvedomila, že v ekosystémových projektoch chce zostať dlhodobo.
Typ vedenia, ktorý SASK v roku 2026 potrebuje, je iný než ten, ktorý ho rozbehol. Základy už máme: vieme, čo SASK je, akú má DNA, komu slúži. Úlohou tejto fázy nie je projekt redefinovať, ale odovzdávať ho ďalej. Vychovať novú, mladšiu generáciu ľudí, ktorí budú v SASKu pokračovať ako organizátori, dobrovoľníci, mentori, budúci členovia rady.
„Zdravý projekt potrebuje novú krv a nové pohľady, aby nestagnoval alebo nevyhorel. Chceli sme, aby táto platforma stála na pevných základoch celej komunity, nielen na pár jednotlivcoch,“ zhrnula Eva.
Priority 2026
Vikina najväčšia prvá priorita je investícia do mladších generácií a nielen na strane súťažiacich startupov. „Jeden z hlavných plánov na tento rok je zapojiť viac mladých ľudí do celkovej organizácie SASK,“ hovorí. „Boli by sme radi, keby sa u nás vychovávali ďalší nadšenci pre startupy a podnikanie. Našou ašpiráciou je, aby budúci rok väčšia časť hlavného SASK tímu vychádzala práve zo študentských kruhov.“
Druhú prioritu pomenováva rovnako konkrétne: alumni komunita. „Verím, že sa nám tento rok podarí trochu viac investovať do našej alumni komunity a pracovať na tom, aby SASK prinášal dlhodobú pridanú hodnotu pre svojich účastníkov.“
Prečo to celé stojí za to
Eva po trinástich rokoch SASK nehovorí o číslach. Hovorí o ľuďoch.
„Sú to jednoznačne tie príbehy ľudí,“hovorí. „Keď vidíš firmu, ktorá prišla na bootcamp ako partia dvoch-troch chalanov s nápadom na prezentácii, a o pár rokov neskôr majú desiatky zamestnancov, miliónové investície a menia svet. Keď ti títo zakladatelia po rokoch povedia: ‚SASK bol ten moment, kedy sme si začali veriť a kedy sa to celé zlomilo,‘ to je tá najväčšia odmena.“
Petrova odpoveď ide rovnakým smerom: „Keď nám startup povie, že im Startup Awards zmenili život.
V týchto vetách sa ukrýva celý dôvod, prečo sa SASK mení. Navonok sa toho veľa nestane: finále, bootcamp, Silicon Valley pre víťazov, čísla ostanú približne tam, kde boli. Pod povrchom sa ale mení všetko. SASK má prvýkrát v histórii štruktúru, ktorá nestojí ani na kapacite dvoch ľudí, ani na prioritách jednej firmy. Otvára sa novej generácii dobrovoľníkov, mentorov a partnerov a to je presne ten bod, na ktorom slovenský ekosystém roky najviac padal. Chýbali nám inštitúcie, ktoré prežijú výmenu generácií.
Najstaršia startupová iniciatíva na Slovensku je tak prvou, ktorá si na výmenu generácií naplánovala vlastnú architektúru. V našom kontexte je to rovnako vzácne ako miliardové alumni portfólio za ňou.
A kam to celé smeruje? Novej riaditeľky SASK, Viki, sa to netreba pýtať dvakrát: „O rok by som chcela, aby ľudia o SASKu hovorili, že to je program, ktorý každý začínajúci podnikateľ potrebuje absolvovať, lebo má fundamentálny dopad na to, ako premýšľa o svojom biznise.“
